ผู้ให้บริการบัตรคริปโตหารายได้อย่างไร
เงินคืนจากบัตรคริปโตไม่จำเป็นต้องมาจากรายได้ของการซื้อที่สร้างเงินคืนนั้นทั้งหมด ผู้ให้บริการอาจขาดทุนจากธุรกรรมนั้น แต่มีรายได้จากบริการอื่นในบัญชี นี่คือรูปแบบธุรกิจที่เป็นไปได้ ไม่ใช่หลักฐานว่า Ether.fi, Plasma One หรือ Ethena Pay มีกำไรแล้ว
สถิติรายสัปดาห์จากบุคคลที่สามประเมินรายได้รวมของธุรกิจ Ether.fi ที่ติดตามไว้ประมาณ $868,000 โดยแบ่งดังนี้
- ธุรกิจบัตร: $507,000
- สเตกกิ้ง: $266,000
- ห้องนิรภัย Liquid: $58,000
- การให้กู้ยืม: $28,000
- การแลกเปลี่ยน: $9,000
ธุรกิจบัตรคิดเป็นประมาณ 58% ของรายได้นี้ รายได้คือเงินที่เข้ามาก่อนหักต้นทุนที่เกี่ยวข้อง รายละเอียดนี้ไม่ได้บอกว่าแต่ละธุรกิจเหลือกำไรเท่าไร และไม่ได้พิสูจน์ว่าธุรกิจเหล่านี้อยู่ในนิติบุคคลเดียวกัน หรือใช้รายได้มาจ่ายรางวัลของบัตร
สำหรับ Ether.fi Cash Card ประเมินว่าทุกการใช้จ่าย $100 สร้างรายได้บัตรประมาณ $1.75 และเงินคืนประมาณ $2.40 หากนิยามของตัวเลขเทียบกันได้และผู้ให้บริการจ่ายรางวัลทั้งหมด เงินคืนจะสูงกว่ารายได้บัตร $0.65 ก่อนนับต้นทุนดำเนินงาน ต้องมีรายได้อื่นหรือเงินอุดหนุนมาชดเชยส่วนต่าง การคำนวณนี้อธิบายความคุ้มทุนของธุรกรรมภายใต้สมมติฐานดังกล่าว ไม่ใช่ยอดขาดทุนของทั้งบริษัท
ธุรกรรมบัตรเป็นเพียงรายได้ทางหนึ่ง
เมื่อจ่ายเงินให้ร้านค้า ผู้เกี่ยวข้องในระบบชำระเงินจะเรียกเก็บค่าธรรมเนียม ค่าธรรมเนียมระหว่างธนาคารจ่ายจากฝ่ายรับชำระไปยังผู้ออกบัตร และโครงการบัตรอาจได้รับส่วนแบ่งที่เจรจาไว้ผ่านข้อตกลงออกบัตร แบรนด์บัตรคริปโตไม่ได้รับค่าประมวลผลทั้งหมดที่ร้านค้าจ่ายโดยอัตโนมัติ ส่วนแบ่งขึ้นอยู่กับข้อตกลงและธุรกรรมที่เกี่ยวข้อง
การแปลงสกุลเงินและแลกสินทรัพย์อาจสร้างค่าบริการหรือส่วนต่างระหว่างราคาซื้อกับราคาขาย หากผู้ให้บริการยกเว้นค่าธรรมเนียมใด ก็ไม่สามารถนับค่าธรรมเนียมนั้นเป็นรายได้ ดังนั้นบัตรที่โฆษณาว่าไม่มีค่าธรรมเนียมสกุลเงินต่างประเทศ จึงไม่ได้บอกในตัวเองว่าบัญชีโดยรวมมีรายได้จากการแลกเปลี่ยนอื่นเท่าไร
การให้กู้ยืมอาจสร้างส่วนต่างดอกเบี้ยหลังหักต้นทุนเงินทุน บริการสเตกกิ้งและห้องนิรภัยอาจเก็บส่วนแบ่งผลตอบแทนตามข้อตกลงหรือคิดค่าบริหาร ผลตอบแทนของสินทรัพย์ลูกค้าไม่ได้เป็นรายได้บริษัททั้งหมด มีเพียงส่วนที่บริการเก็บไว้เท่านั้นที่อยู่ฝั่งรายได้นี้ ธุรกิจเหล่านี้ยังมีต้นทุนเงินทุน การดำเนินงาน และการจัดการความเสี่ยงด้วย
ค่าสมาชิกเป็นรายได้อีกทางหนึ่ง อาจช่วยจ่ายรางวัลและสิทธิประโยชน์ แต่บริการสมัครสมาชิก เครดิตท่องเที่ยว และบริการอื่นที่รวมอยู่ในแพ็กเกจก็มีต้นทุนสำหรับผู้ให้บริการเช่นกัน
บัตรอาจดึงลูกค้าเข้ามาในบัญชีที่ให้บริการกู้ยืม สเตกกิ้ง และแลกเปลี่ยนด้วย จึงมีโอกาสหารายได้นอกเหนือจากการซื้อสินค้า แต่จะคุ้มทางการเงินก็ต่อเมื่อลูกค้าใช้บริการเหล่านั้นและรายได้ที่ผู้ให้บริการเก็บไว้สูงกว่าต้นทุน
อัตราเงินคืนในโฆษณาไม่ใช่อัตราจ่ายเฉลี่ย
ข้อมูลบุคคลที่สามสำหรับเดือนสิงหาคม 2026 แสดงขนาดของธุรกิจจากอีกมุมหนึ่ง
- Ether.fi: ใช้จ่ายประมาณ $109,500,000 และจ่ายเงินคืนบนบล็อกเชน $2,620,000 คิดเป็นอัตราส่วนเงินจ่ายต่อยอดใช้จ่ายประมาณ 2.39%
- Plasma One: ใช้จ่ายประมาณ $19,900,000 และจ่ายเงินคืน $420,000 คิดเป็นอัตราส่วนประมาณ 2.11%
- Ethena Pay: ใช้จ่ายประมาณ $260,000 และจ่ายเงินคืน $8,900 คิดเป็นอัตราส่วนประมาณ 3.42%
อัตราส่วนเหล่านี้คำนวณจากเงินที่บันทึกว่าจ่ายแล้วหารด้วยยอดใช้จ่ายที่บันทึกไว้ ไม่ใช่อัตรารางวัลที่รับประกันให้ผู้ใช้แต่ละคน ความล่าช้าในการชำระบัญชี การรับรางวัล และการคืนสินค้า อาจทำให้การซื้อกับรางวัลอยู่คนละช่วงรายงาน ตัวเลขรายเดือนไม่สามารถนำมารวมกับรายได้รายสัปดาห์เพื่อคำนวณกำไรได้
แพ็กเกจ Plasma Core มีค่ารายปี $199 และเงินคืนสำหรับการซื้อทั่วไปเริ่มที่ 3% ลดลงตามช่วงยอดใช้จ่ายจนเหลือ 0.25% เมื่อเกินเกณฑ์บางระดับ อัตราที่ลดลงทำให้ต้นทุนรางวัลของยอดใช้จ่ายเพิ่มเติมต่ำลง ส่วนค่ารายปีสร้างรายได้แยกต่างหาก
เพดานรางวัลและรายการที่ไม่เข้าร่วมอาจจำกัดรายจ่ายเงินคืนเพิ่มเติม ระหว่างแคมเปญ แพลตฟอร์มหรือพันธมิตรอาจช่วยอุดหนุนรางวัลด้วย เงินอุดหนุนอาจชดเชยส่วนขาดได้ช่วงหนึ่ง แต่ไม่ได้พิสูจน์ว่าบัตรสามารถรักษารางวัลเดิมไว้ตลอดไปด้วยรายได้ประจำ
การจะรู้ว่าผู้ให้บริการบัตรคริปโตมีกำไรหรือไม่ต้องมีบัญชีที่แสดงทั้งรายรับและรายจ่าย รวมถึงเงินทุนรางวัล การประมวลผลการชำระเงิน บุคลากร การปฏิบัติตามข้อกำหนด การฉ้อโกง และต้นทุนบริการ สำหรับผู้ถือบัตร สัญญาณที่ใช้ได้จริงกว่าคือแหล่งเงินที่ใช้จ่ายรางวัล เงินคืนที่จ่ายเป็นโทเคนของผู้ให้บริการเองหรือผูกกับแคมเปญที่มีระยะเวลาจำกัดอาจลดลงเมื่อแหล่งเงินนั้นหมด ส่วนเงินคืนที่แลกมากับค่าสมาชิกหรือยอดสินเชื่อจะคุ้มเฉพาะกับคนที่ใช้บริการเหล่านั้นอยู่แล้ว
หมายเหตุข้อมูล: รายได้และยอดใช้จ่ายเดือนสิงหาคมมาจากสถิติบุคคลที่สาม ไม่ใช่งบการเงินที่ผ่านการตรวจสอบ ตัวเลขใช้ประกอบคำอธิบายโมเดล ไม่ใช่ยืนยันกำไรบริษัท กลไกค่าธรรมเนียมชำระเงินอธิบายไว้ใน ภาพรวมค่าธรรมเนียมระหว่างธนาคารของ Visa
บัตรที่เกี่ยวข้อง
Ether.fi Cash Card
→บัตรเครดิต Visa จาก ether.fi Cash ใช้จ่ายโดยมีคริปโตเป็นหลักประกัน ให้เงินคืนสูงสุด 3% และต้อง KYC
Plasma One Card
→บัตร Visa จาก Plasma One มีทั้งบัตรเสมือนและบัตรจริง รองรับ USDC และ USDT เงินคืนตามระดับ 2%-4% และต้อง KYC