Cara penyedia kartu kripto menghasilkan uang
Pengembalian belanja dari kartu kripto tidak harus seluruhnya dibiayai oleh transaksi yang menghasilkan imbalan itu. Penyedia bisa merugi pada transaksi tersebut sambil memperoleh pendapatan dari layanan lain dalam akun. Ini merupakan kemungkinan model bisnis, bukan bukti bahwa Ether.fi, Plasma One atau Ethena Pay sudah menguntungkan.
Statistik mingguan pihak ketiga memperkirakan pendapatan berbagai bisnis Ether.fi yang dipantaunya sekitar $868,000, dengan rincian berikut:
- Bisnis kartu: $507,000.
- Staking: $266,000.
- Brankas Liquid: $58,000.
- Pemberian pinjaman: $28,000.
- Penukaran: $9,000.
Bisnis kartu menyumbang sekitar 58% dari pendapatan ini. Pendapatan adalah uang yang masuk sebelum biaya terkait dikurangi; rincian tersebut tidak menunjukkan laba yang tersisa pada setiap bisnis. Rincian itu juga tidak membuktikan apakah bisnis-bisnis tersebut berada di bawah badan hukum yang sama atau apakah penghasilannya mendanai imbalan kartu.
Untuk Ether.fi Cash Card, diperkirakan ada sekitar $1.75 pendapatan kartu dan $2.40 pengembalian belanja untuk setiap $100 yang dibelanjakan. Jika definisinya sebanding dan seluruh imbalan dibayar penyedia, pengembalian belanja melebihi pendapatan kartu sebesar $0.65 sebelum biaya operasional. Pendapatan lain atau subsidi harus menutup selisih itu. Perhitungan ini menggambarkan ekonomi transaksi dengan asumsi tersebut, bukan angka kerugian seluruh perusahaan.
Transaksi kartu hanya salah satu sumber pendapatan
Saat membayar pedagang, rantai pembayaran memungut biaya. Biaya antarbank mengalir dari pihak penerima pembayaran ke penerbit, dan program kartu dapat menerima bagian yang dinegosiasikan melalui perjanjian penerbitannya. Merek kartu kripto tidak otomatis menyimpan seluruh biaya pemrosesan yang dibayar pedagang. Bagiannya bergantung pada perjanjian dan transaksi terkait.
Konversi mata uang dan penukaran aset dapat menghasilkan biaya layanan atau selisih harga beli dan jual. Penyedia yang membebaskan biaya tertentu tidak dapat menghitung biaya itu sebagai pendapatan. Karena itu, kartu yang dipasarkan tanpa biaya mata uang asing tidak dengan sendirinya menunjukkan penghasilan akun secara keseluruhan dari penukaran lain.
Pinjaman dapat menghasilkan margin bunga setelah biaya pendanaan. Layanan staking dan brankas dapat mengambil bagian hasil yang disepakati atau memungut biaya pengelolaan. Hasil dari aset pelanggan bukan seluruhnya pendapatan perusahaan: hanya bagian yang disimpan layanan masuk ke sisi tersebut dalam pembukuan. Bisnis ini juga memiliki biaya pendanaan, operasional dan pengelolaan risiko.
Biaya keanggotaan menambah sumber pendapatan lain. Biaya itu dapat membantu membayar imbalan dan manfaat, tetapi langganan, kredit perjalanan dan layanan lain dalam paket juga menghabiskan uang penyedia.
Kartu dapat membawa pelanggan ke akun yang juga menyediakan pinjaman, staking dan penukaran. Ini menciptakan peluang pendapatan di luar pembelian, tetapi secara finansial hanya berjalan jika pelanggan memakai layanan tersebut dan pendapatan yang disimpan melebihi biayanya.
Persentase pengembalian yang diiklankan bukan rata-rata pembayaran
Angka pihak ketiga untuk Agustus 2026 memberi gambaran lain tentang skalanya:
- Ether.fi: sekitar $109,500,000 dibelanjakan dan $2,620,000 pengembalian belanja dibayarkan di blockchain, dengan rasio pembayaran terhadap belanja sekitar 2.39%.
- Plasma One: sekitar $19,900,000 dibelanjakan dan $420,000 pengembalian belanja dibayarkan, dengan rasio sekitar 2.11%.
- Ethena Pay: sekitar $260,000 dibelanjakan dan $8,900 pengembalian belanja dibayarkan, dengan rasio sekitar 3.42%.
Rasio tersebut membagi pembayaran yang tercatat dengan belanja yang tercatat. Angka itu bukan persentase imbalan yang dijamin bagi pengguna individu. Penundaan penyelesaian, pengambilan imbalan dan pengembalian transaksi dapat menempatkan pembelian serta imbalannya dalam periode pelaporan berbeda. Angka bulanan tidak dapat digabungkan dengan pendapatan mingguan untuk menghitung laba.
Paket Plasma Core memiliki biaya tahunan $199 dan pengembalian belanja biasa mulai dari 3%, lalu menurun menurut rentang belanja hingga 0.25% setelah melewati ambang tertentu. Persentase yang menurun mengurangi biaya imbalan dari belanja tambahan; biaya tahunan menyumbang pendapatan secara terpisah.
Batas imbalan dan transaksi yang dikecualikan dapat semakin membatasi pengeluaran untuk pengembalian belanja. Selama kampanye, platform atau mitra juga bisa menyubsidi imbalan. Subsidi dapat menutup kekurangan selama suatu periode, tetapi tidak membuktikan kartu mampu mempertahankan imbalan yang sama selamanya dengan pendapatan berulang.
Untuk mengetahui apakah penyedia kartu kripto menguntungkan, diperlukan laporan yang menunjukkan pendapatan dan pengeluaran, termasuk pendanaan imbalan, pemrosesan pembayaran, staf, kepatuhan, penipuan dan biaya layanan. Bagi pemegang kartu, petunjuk yang lebih praktis adalah sumber dana imbalan: pengembalian belanja yang dibayar dengan token milik penyedia atau terikat kampanye berjangka dapat menyusut saat pendanaan itu berakhir, sedangkan pengembalian yang diimbangi biaya keanggotaan atau saldo pinjaman hanya menguntungkan bagi yang memang sudah memakai layanan tersebut.
Catatan data: angka pendapatan dan belanja Agustus menggunakan statistik pihak ketiga, bukan laporan keuangan yang diaudit. Angka tersebut menjelaskan model dan bukan memverifikasi laba perusahaan. Mekanisme biaya pembayaran dijelaskan dalam ringkasan biaya antarbank Visa.
Kartu terkait
Ether.fi Cash Card
→Kartu kredit Visa dari ether.fi Cash untuk belanja dengan jaminan kripto, pengembalian dana hingga 3%, dan wajib KYC.
Plasma One Card
→Kartu Visa dari Plasma One, tersedia virtual dan fisik, mendukung USDC dan USDT, pengembalian dana bertingkat 2%-4%, dan wajib KYC.