2026 年 8 月加密貨幣卡實際回饋僅消費額的 2.1%

Paymentscan 現已追蹤六個卡片專案在鏈上發放的現金回饋，累計金額標為 2976 萬美元，期間橫跨 25 個月，自 2024 年 9 月起算至尚未走完的 2026 年 9 月。同一個資料來源也公布這些專案的月度刷卡金額，兩組數列因此可以相除，得出的是實際發出的比率，而非宣傳上的比率。

在最近一個完整月份、也就是 2026 年 8 月，六個專案對約 1.73 億美元的刷卡金額發出 366.5 萬美元回饋，合計約 2.1%。相對地，這批卡標示的比率從 0.5% 一路排到 8%。

無論標示寫幾成，實際比率都落在 1% 到 3.5% 之間

8 月的刷卡金額、8 月發出的回饋，以及兩者之間的比例：

• Ether.fi Cash：刷卡 1.095 億美元，發出 261.6 萬美元，約 2.4%。標示為基礎 3%，VIP 等級 4%。
• Wirex One：刷卡 3494 萬美元，發出 53.51 萬美元，約 1.5%。標示為基礎 0.5%，最高 8%。
• Plasma One：刷卡 1990 萬美元，發出 41.99 萬美元，約 2.1%。標示為基礎 2%，最高 4%。
• Gnosis Pay：刷卡 832.8 萬美元，發出 7.819 萬美元，約 0.9%。
• Ethena Pay：刷卡 25.98 萬美元，發出 8912 美元，約 3.4%。標示為基礎 4%，頂級 5%。
• Hyperbeat：刷卡 48.27 萬美元，發出 7372 美元，約 1.5%。

落差最大的是 Wirex One。0.5% 到 8% 的區間壓縮成 1.5%，正是分級結構在多數消費都集中於低階時會長出來的樣子：8% 只對最高會員等級生效，而且僅到每月上限為止。距離自家標示最近的是 Ethena Pay，對一個上線三個月的專案而言屬於預期之中的形狀——4% 卡在每月 100 美元、5% 卡在 1000 美元，而當月 26 萬美元的消費分散於 116 個位址，幾乎沒有人逼近上限。

Ether.fi Cash 在 3% 的基礎比率之下落到 2.4%，最能說明階梯式結構確實在運作。比率會隨著月度消費上升而逐段調降，因此只要某個月有相當比重的金額來自大額持卡人，整個月就會掉到入門比率以下。

時間落差把每個數字都往同一邊推

某個月發出的回饋，並不等於那個月消費所產生的回饋。Ether.fi 在交易清算當下依當時價格把回饋換成 ETHFI 並鎖定七天，領取另有 5 美元門檻。Plasma One 的加碼回饋則在請款後壓 45 天。發放因此總是落在產生它的那筆消費之後。

這一點之所以重要，是因為此處每個專案在該期間都在成長。當消費逐月墊高時，用當月發放金額除以當月刷卡金額會低估比率，因為這些發放多半屬於規模較小的前一個月。Ether.fi 由 7 月的 1.003 億美元走到 8 月的 1.095 億美元，偏差有限。Ethena Pay 則由 7 月的 6.294 萬美元走到 8 月的 25.98 萬美元、9 月的 50.02 萬美元，在這種斜率下算出的比值比較像是下限而非估計值。

偏差方向相反的唯一例子是 Gnosis Pay。它的消費在 2026 年多數時間持平甚至走低：5 月 1018 萬美元、6 月 662.9 萬美元、7 月 836.4 萬美元、8 月 832.8 萬美元。時間效應因而很小，0.9% 相當接近它實際發出的水準。

2976 萬美元這個總額是下限，並非完整統計

總額是下限而非完整統計。Paymentscan 註明資料僅限鏈上，因此在鏈外分發的回饋、停在應用程式餘額內的回饋，以及以任何未觸及受追蹤合約的形式發放的回饋，都落在量測範圍之外。未列入名單的專案，不論發多少，對這 2976 萬美元都毫無貢獻。

累計數字底下還藏著結構問題。絕大部分金額來自 Ether.fi 一家，而在 2025 年底之前每月居首的 Gnosis Pay，於 2025 年 10 月以 28.63 萬美元見頂，整個 2026 年每月都低於 12 萬美元，同期整體總額卻成長超過一倍。總額之所以往上走，是因為其中一個專案往上走。

挑卡的時候，某種消費型態究竟能拿回多少，仍舊由標示比率決定，因為上限與級距是按帳戶而非按專案套用。實際比率回答的是更窄的問題：宣傳出來的那個數字，在撞上分級結構、每月上限與真實持卡人的消費組成之後還剩下多少。就此處追蹤的每一個專案而言，8 月的答案都低於它的基礎比率。

資料來源：Paymentscan 回饋資料、Ether.fi 卡片指標、Plasma One 卡片指標、Gnosis Pay 卡片指標、Wirex One 卡片指標、Ethena Pay 卡片指標、Hyperbeat 卡片指標。