Ставка 6% в счёте MetaMask Money Account заканчивается 30 сентября

На этой неделе MetaMask продвигает цифру 6% вместе с картой MetaMask Card. Страница продукта точнее рекламы: до 6% плавающей годовой доходности до 30 сентября и до 4% после. Обе величины описаны как плавающие и негарантированные.

Именно дату окончания стоит прочитать первой, потому что на тот же счёт поступает и cashback с карты.

Кэшбэк и доходность складываются на одном и том же пуле денег

Карта MetaMask Card возвращает до 3% по подходящим покупкам, и этот cashback выплачивается в mUSD прямо на счёт Money Account. Тот же остаток затем приносит доходность счёта. То есть две ставки не альтернативы для сравнения: они складываются на одном объёме средств, а вознаграждение за траты подпитывает доходную позицию.

Пополнения в USDC, USDT, DAI или aTokens конвертируются в mUSD без комиссии за конвертацию, и MetaMask указывает, что нет сроков блокировки, штрафов за вывод и платы за обслуживание счёта. Для держателя карты исчезает привычная причина держать расходный остаток без дела: промежуток между пополнением и тратой работает.

Это же означает, что остаток, обеспечивающий карту, и остаток, приносящий доход, — одни и те же деньги, и именно эта деталь задаёт прочтение риска.

Доходность приходит из кредитных рынков, которыми управляют третьи стороны

Ставку MetaMask платит не из собственной маржи. Средства размещаются на ончейн-рынках кредитования, названы Aave и Morpho, через несколько сторонних участников: Veda предоставляет инфраструктуру, Steakhouse отвечает за мониторинг, а компания Bridge из группы Stripe выпускает mUSD.

Такая схема объясняет формулировки. Ставка, взятая с рынков кредитования, движется вслед за спросом на займы, поэтому «до» и «плавающая» здесь несут реальный смысл, а не служат юридической вставкой. Шесть процентов читаются как акционный уровень, удерживаемый до даты; четыре процента — цифра, которой счёт описывается после неё.

MetaMask также прямо пишет, что остаток не застрахован ни FDIC, ни какой-либо государственной структурой и что убытки возможны из-за сбоя смарт-контракта или эксплуатации уязвимости протокола. Для сберегательного счёта это раскрытие информации. Для остатка на карте это другое: деньги, которыми закрывается операция по карте, до момента траты лежат в кредитных позициях DeFi.

Великобритания и страны под санкциями исключены

Счёт Money Account доступен по всему миру с двумя исключениями, названными на странице: Великобритания и страны из санкционного списка США. Держатель карты в Великобритании, читающий заголовок с 6%, читает о продукте, который там не открыть.

Ставка начисляется на баланс, поэтому держать стоит лишь реально нужный запас

Ставка применяется к остатку, а не к тратам, поэтому объём, который имеет смысл держать, определяется реально нужным карте запасом, а не заголовком. При четырёх процентах — ставке, которая переживёт октябрь — расходный остаток в 2000 долларов даёт около 80 долларов в год, и это совсем не то, что подразумевают шесть процентов, прочитанные отдельно.

Второй момент — токен в основе, поскольку и вознаграждение, и остаток номинированы в mUSD, а не в валюте; что такое mUSD и кто его выпускает — это тот же вопрос, в чём выражена доходность. Отслеживаемые значения по карте собраны на странице MetaMask Card, а приведённые ставки соответствуют тому, что страница счёта MetaMask Money Account показывала на момент публикации.