Os 6% do MetaMask Money Account acabam a 30 de setembro

A MetaMask está a promover esta semana a cifra de 6% ao lado do MetaMask Card. A página do produto é mais precisa do que a promoção: até 6% de rendimento anual variável até 30 de setembro e até 4% depois disso. Ambos são descritos como variáveis e não garantidos.

Essa data de fim é o que convém ler primeiro, porque a conta a que se aplica é também onde aterra o cashback do cartão.

O cashback e o rendimento empilham-se sobre o mesmo bolo de dinheiro

O MetaMask Card devolve até 3% em compras elegíveis, e esse cashback é pago em mUSD diretamente na Money Account. Esse mesmo saldo gera depois o rendimento da conta. Os dois valores não são alternativas a comparar: acumulam-se sobre um único bolo, e os prémios de despesa alimentam a posição de rendimento.

Depósitos em USDC, USDT, DAI ou aTokens são convertidos em mUSD sem custo de conversão, e a MetaMask indica que não há bloqueios, penalizações de levantamento nem comissões de conta. Para quem usa o cartão, desaparece a razão habitual para deixar um saldo de despesa parado: o intervalo entre carregar e gastar está a render.

Significa também que o saldo que financia o cartão e o que gera rendimento são o mesmo dinheiro, e é esse pormenor que decide como ler o risco.

O rendimento vem de mercados de empréstimo geridos por terceiros

A MetaMask não paga essa taxa com margem própria. Os fundos são colocados em mercados de crédito onchain, identificados como Aave e Morpho, através de vários terceiros: a Veda fornece a infraestrutura, a Steakhouse trata da monitorização e a Bridge, empresa da Stripe, emite mUSD.

Essa arquitetura explica a redação. Uma taxa vinda de mercados de crédito acompanha a procura por empréstimos, e por isso «até» e «variável» têm aqui conteúdo real em vez de servirem de enchimento jurídico. Os 6% leem-se como um nível promocional mantido até uma data; 4% é o número com que a conta passa a ser descrita.

A MetaMask afirma ainda com clareza que o saldo não está segurado pela FDIC nem por qualquer agência governamental e que são possíveis perdas por falha de um contrato inteligente ou por exploração de um protocolo. Numa conta poupança isso é informação. Num saldo de cartão é outra coisa: o dinheiro que liquida uma transação está em posições de crédito DeFi até ser gasto.

O Reino Unido e os países sancionados ficam excluídos

A Money Account está disponível globalmente com duas exceções nomeadas na página: o Reino Unido e os países da lista de sanções dos Estados Unidos. Um titular no Reino Unido que leia um título com 6% está a ler sobre um produto que não pode abrir.

A taxa aplica-se a um saldo, por isso só compensa manter o dinheiro que faz mesmo falta

A taxa aplica-se a um saldo e não à despesa, por isso quanto vale a pena manter é decidido pela folga de que o cartão realmente precisa, não pelo título. A 4% — a taxa que sobrevive a outubro — um saldo de despesa de 2.000 dólares rende cerca de 80 dólares por ano, o que é uma proposta diferente da sugerida por 6% lidos isoladamente.

O outro ponto é o token subjacente, já que prémios e saldo estão denominados em mUSD e não numa moeda; o que é mUSD e quem o emite é a mesma pergunta que saber em que está denominado o rendimento. Os valores registados para o cartão estão na página MetaMask Card, e as taxas citadas são as apresentadas na página da MetaMask Money Account à data de publicação.