Ethena Pay Card: gdzie kończą się progi cashbacku

Spend Card od Ethena Pay wychodzi z dwiema liczbami: cashback od 4% do 5% zależnie od poziomu i do 6% rocznie od salda leżącego na koncie. Obie są strukturami, a nie stawkami, i to struktura rozstrzyga, czy któraś z nich cokolwiek warta.

4% sięga 2500 dolarów, a potem Standard przestaje płacić

Standard płaci 4% od pierwszych 2500 dolarów kwalifikowanych miesięcznych wydatków kartą, 1% od 2500 do 4000 i 0% powyżej. Nie obniżona stawka — zero.

To nakłada twardy sufit 115 dolarów miesięcznie na cashback Standard: 100 z pierwszego progu i 15 z drugiego, osiągane przy 4000 dolarów wydatków i płaskie od tego momentu. Przepuszczenie 8000 miesięcznie przez kartę daje efektywnie 1,44%, a każdy dolar powyżej 4000 nie przynosi nic.

Pro i VIP schodzą stopniowo, ale nigdy do zera. Pro płaci 4,5% do 8000, potem 2%, 1% i podłogę 0,5%. VIP płaci 5% do 20 000, potem 2%, 1% i tę samą podłogę. Tam, gdzie nazwane progi każdego poziomu się kończą, Pro zwraca 420 dolarów z 12 000 wydatków, a VIP 1300 z 40 000 — efektywnie 3,5% i 3,25%.

Kolejność 4%, 4,5% i 5% opisuje więc wyłącznie pierwszy próg. Strukturalna różnica między poziomem darmowym a płatnymi nie leży w najwyższej stawce, tylko w tym, że podłoga Standardu to nic. Ta sama arytmetyka rozstrzyga poziomy Crypto.com Card i warto ją przejść, zanim liczba z materiałów marketingowych stanie się liczbą w głowie.

Daily Boost to uznaniowa promocja, nie odsetki

Ethena opisuje saldo jako zarabiające obowiązującą stawkę bazową USDe, „której nie ustalamy i która porusza się wraz z warunkami rynkowymi", przy czym Daily Boost dokładany jest na wierzch, żeby dojść do maksymalnie 6% rocznie.

Warunki definiują następnie, czym jest ten dodatek. Daily Boost „jest uznaniową zachętą promocyjną: nie jest odsetkami, nie jest dochodem, nie jest depozytem i nie jest objęty żadnym państwowym systemem gwarantowania depozytów".

Wynikają z tego dwie rzeczy. Liczba pływa, bo jej składnik bazowy to stawka rynkowa, której — jak podaje Ethena — firma nie ustala. A część, którą Ethena kontroluje, jest uznaniowa: to promocja, którą można zmienić, a nie obiecana stawka.

Opublikowane progi cashbacku da się porównywać między kartami, bo są to ogłoszone warunki z ogłoszonymi granicami. Uznaniowy dodatek na pływającej podstawie nie czyta się tak samo i nie należy do tej samej kolumny co oprocentowanie oszczędności.

Reszta karty

Wirtualna karta Visa działająca z Apple Pay, cashback księgowany w AVAX po rozliczeniu kwalifikowanych transakcji oraz brak opłat za otwarcie, miesięcznych i za brak aktywności. Płacenie w dolarach jest darmowe i Ethena nie dolicza marży przy przewalutowaniu, ale sieć kartowa wciąż pobiera około 1% przy większości pozostałych walut, a wypłata z bankomatu kosztuje 1,00 dolara plus 0,65% kwoty, zanim operator bankomatu doliczy swoje. Brak marży Ethena to nie to samo co brak opłat. Kartę wydaje Third National na licencji Visy, a program prowadzi Signify Holdings, Inc. pod nazwą handlową Rain.

Realnym ograniczeniem jest dostępność. Spend Card działa w 49 krajach i nie jest oferowana osobom z USA; weryfikacja tożsamości jest częścią zakładania konta.

Liczbą, którą warto policzyć przed rejestracją, są miesięczne wydatki odniesione do progów, bo 4000 dolarów to punkt, w którym Standard przestaje płacić całkowicie. Aktualnie śledzone wartości znajdują się na stronie Ethena Pay Card.