SoFi、250億ドル規模のカード決済をSoFiUSD精算へ
SoFi BankとMastercardは9月22日、SoFi Bankのデビットカードとクレジットカードのプログラムでステーブルコインによる精算が稼働したと発表した。年換算で250億ドルを超える同プログラム全体を、SoFiUSDでの精算に移行させる。両社は3月に提携を公表しており、取引はすでに本番環境でブロックチェーン上を流れている。
ステーブルコインがあるのは精算側で、カード利用者の側ではない
暗号資産カードでは、ステーブルコインは利用者のものだ。残高を満たすか担保コントラクトを裏づけ、与信の時点かその後に法定通貨へ替えられる。今回の発表が扱うのは同じ取引の反対側、購入が成立したあとに発行体、カードネットワーク、アクワイアラ側が互いに清算する場面である。利用者は変わらずドルで支払い、加盟店は変わらずドルで値付けし、レジでの手順も変わらない。変わるのは、購入が終わったあとに機関のあいだを動く手段だ。
この線引きが、誰にとっての話なのかを決める。SoFiのカードがステーブルコインを使えるカードになるわけではなく、発表の中に利用者が新たに保有したり使ったりできる資産は含まれていない。
得をする側にいるのは加盟店
SoFiは利点を精算のタイミングとして説明している。加盟店はステーブルコインを保有する必要も業務を変える必要もなく、SoFiの法人向け銀行プラットフォームを通じて精算資金をSoFi Bankの口座で受け取り、24時間いつでも無料で現金へ引き出せるという。カードの精算は通常、銀行営業日のリズムに従う。つまり事業者にとって測れる効果があるのは、この途切れない受け取りの部分である。
SoFiは、米国の大手加盟店とステーブルコインによる精算の取り決めを協議中で、Mastercardとともに国際送金やクロスボーダー決済も検討するとしている。いずれも計画として示されたものであり、すでに動いている機能ではない。
SoFiUSDは銀行が発行し、預金ではないと明記されている
SoFiUSDを発行するのは、OCCの監督を受ける全国免許銀行のSoFi Bank, N.A.である。主に現金で保有する準備に裏づけられ、1対1でドルに償還できる。SoFi自身の注意書きは、それが何でないかについても同じくらい明確だ。預金ではなく、FDICの保険対象ではなく、銀行保証もなく、価値が下がることもある。
精算を受け取る側にとって、リスクの論点はこの一行に尽きる。SoFiUSDのまま保有する資金は発行体への債権であり、その裏にあるSoFi Bankの口座へ移した同じ資金は預金保護のある銀行残高になる。SoFiが説明する無料で常時可能な引き出しは、まさに前者から後者へ資金を移す手順にあたる。
新しいのは、精算に使う資産を全国免許銀行自身が発行する点
カードネットワーク上のステーブルコイン精算そのものは新しくなく、Mastercardも銀行やフィンテック、発行体を巻き込んだ広い取り組みの一歩として位置づけている。これまでの事例と分かれるのは資産の背後にある銀行免許だ。取引を精算する主体と、精算手段を発行する主体が、同じ規制下の銀行になっている。
見ておく価値があるのは、この資産が消費者側へ渡るかどうかである。SoFiのアプリか、いま協議中の加盟店との取り決めか。そこへ届くまでは配管の話にとどまる。
出典：SoFi Becomes First National Bank to Go Live with Stablecoin Settlement across Mastercard's Global Payments Network、SoFi and Mastercard Partner to Enable SoFiUSD Settlement
