SoFi lleva su programa de tarjetas de 25.000 millones a SoFiUSD
SoFi Bank y Mastercard anunciaron el 22 de septiembre que la liquidación en stablecoin está activa en el programa de tarjetas de débito y crédito de SoFi Bank, y que el programa entero — más de 25.000 millones de dólares de volumen anualizado — pasa a liquidarse en SoFiUSD. Ambas compañías anunciaron la alianza en marzo; las transacciones ya circulan por una blockchain en producción.
La stablecoin está en el tramo de liquidación, no en el lado del titular
En una tarjeta cripto la stablecoin es del titular: alimenta un saldo o respalda un contrato de colateral, y se convierte a moneda fiduciaria en la autorización o después de ella. El anuncio de SoFi trata del otro extremo de la misma transacción, allí donde el emisor, la red y el lado adquirente cuadran cuentas una vez pasada la compra. Los titulares siguen pagando en dólares, los comercios siguen fijando precios en dólares y el momento del cobro no cambia. Lo que cambia es el instrumento que se mueve entre instituciones cuando la compra ya ha terminado.
Esa distinción decide a quién le sirve. Una tarjeta de SoFi no se convierte en una tarjeta con la que gastar stablecoins, y nada en el anuncio entrega al titular un activo nuevo que guardar o gastar.
El lado con algo que ganar es el del comercio
SoFi plantea la ventaja en términos de plazos de liquidación: los comercios no necesitan mantener stablecoins ni cambiar su operativa, y a través de la plataforma de banca para empresas de SoFi pueden recibir los fondos liquidados en una cuenta de SoFi Bank y retirarlos a efectivo a cualquier hora y sin coste. La liquidación de tarjetas suele seguir el ritmo de los días hábiles bancarios, así que la disponibilidad continua es la parte con efecto medible para un negocio.
SoFi dice estar en conversaciones con grandes comercios estadounidenses sobre acuerdos de liquidación en stablecoin y que explorará con Mastercard pagos transfronterizos y remesas. Ambas cosas aparecen como planes, no como capacidades ya disponibles.
SoFiUSD lo emite un banco y no es un depósito
SoFiUSD lo emite SoFi Bank, N.A., un banco de charter nacional supervisado por la OCC, y es canjeable uno a uno por dólares con reservas mantenidas principalmente en efectivo. La advertencia de SoFi es igual de explícita sobre lo que no es: no es un depósito, no está asegurado por la FDIC, no cuenta con garantía bancaria y puede perder valor.
Para quien recibe la liquidación, ahí está toda la cuestión del riesgo. El dinero guardado como SoFiUSD es un derecho de cobro frente al emisor; ese mismo dinero convertido en la cuenta de SoFi Bank que hay detrás es un saldo bancario con protección de depósitos. El retiro gratuito y a cualquier hora que describe SoFi es justamente lo que traslada los fondos del primer estado al segundo.
Lo nuevo es que un banco nacional emita el activo de liquidación
La liquidación en stablecoin sobre redes de tarjetas no es nueva en sí misma, y Mastercard lo enmarca como un paso dentro de un programa más amplio con bancos, fintech y emisores. Lo que separa este lanzamiento de los anteriores es la licencia bancaria detrás del activo: la entidad que liquida la transacción y la que emite el instrumento de liquidación son el mismo banco regulado.
Conviene vigilar si el activo llega a cruzar al lado del consumidor, dentro de la aplicación de SoFi o en los acuerdos con comercios que ahora se negocian. Mientras no ocurra, esto es fontanería.
Fuentes: SoFi Becomes First National Bank to Go Live with Stablecoin Settlement across Mastercard's Global Payments Network, SoFi and Mastercard Partner to Enable SoFiUSD Settlement.
