Ethena Pay Card: dónde se detienen los tramos de cashback
La Spend Card de Ethena Pay se presenta con dos cifras: un cashback del 4% al 5% según el nivel y hasta un 6% anual sobre el saldo que queda en la cuenta. Ambas son estructuras y no tasas, y es la estructura la que decide si alguna de las dos vale algo.
El 4% llega a 2.500 dólares y ahí Standard deja de pagar
Standard paga un 4% sobre los primeros 2.500 dólares de gasto mensual admisible, un 1% entre 2.500 y 4.000, y un 0% por encima. No es una tasa reducida: es cero.
Eso pone un techo firme de 115 dólares al mes al cashback de Standard: 100 del primer tramo y 15 del segundo, alcanzado con 4.000 dólares de gasto y plano a partir de ahí. Pasar 8.000 al mes por la tarjeta da una tasa efectiva del 1,44%, y cada dólar por encima de 4.000 no genera nada.
Pro y VIP bajan por escalones pero nunca hasta cero. Pro paga 4,5% hasta 8.000, luego 2%, 1% y un suelo del 0,5%. VIP paga 5% hasta 20.000, luego 2%, 1% y el mismo suelo. Donde se agotan los tramos nombrados de cada nivel, Pro devuelve 420 dólares sobre 12.000 de gasto y VIP 1.300 sobre 40.000: un 3,5% y un 3,25% efectivos.
Así que el orden 4%, 4,5% y 5% describe únicamente el primer tramo. La diferencia estructural entre el nivel gratuito y los de pago no es la tasa máxima, sino que el suelo de Standard no es nada. La misma aritmética decide los niveles de la Crypto.com Card, y conviene hacerla antes de que una cifra de marketing se convierta en el número que uno lleva en la cabeza.
El Daily Boost es una promoción discrecional, no un interés
Ethena describe el saldo como algo que gana la tasa base vigente de USDe, «que no fijamos nosotros y que se mueve con las condiciones del mercado», con el Daily Boost añadido encima hasta alcanzar un máximo del 6% anual.
Los términos definen después qué es ese añadido. El Daily Boost «es un incentivo promocional discrecional: no es interés, no es rendimiento, no es un depósito y no está asegurado por ningún sistema público de garantía de depósitos».
De ahí se siguen dos cosas. La cifra fluctúa, porque su componente base es una tasa de mercado que Ethena afirma no fijar. Y la parte que Ethena sí controla es discrecional: una promoción que puede cambiar, no una tasa comprometida.
Los tramos de cashback publicados se pueden comparar entre tarjetas porque son condiciones declaradas con umbrales declarados. Un añadido discrecional sobre una base variable no se lee igual, y no pertenece a la misma columna que un tipo de ahorro.
El resto de la tarjeta
Una tarjeta Visa virtual que funciona con Apple Pay, cashback acreditado en AVAX tras liquidarse las transacciones admisibles, y sin comisión de apertura, mensual ni por inactividad. Gastar en dólares es gratis y Ethena no añade margen en la conversión de divisa, pero la red de tarjetas sigue cobrando en torno al 1% en la mayoría de las demás monedas, y retirar en cajero cuesta 1,00 dólar más el 0,65% del importe antes de que el operador del cajero añada lo suyo. Que Ethena no añada margen no significa que no haya nada que pagar. La tarjeta la emite Third National bajo licencia de Visa, y el programa lo gestiona Signify Holdings, Inc. con el nombre comercial Rain.
La restricción real es la disponibilidad. La Spend Card está activa en 49 países y no se ofrece a personas estadounidenses; la verificación de identidad forma parte del alta.
La cifra que merece calcularse antes de registrarse es el gasto mensual medido contra los tramos, porque 4.000 dólares es donde Standard deja de pagar por completo. Los valores registrados actualmente están en la página de la Ethena Pay Card.