Sazba 6 % v účtu MetaMask Money Account končí 30. září

MetaMask tento týden propaguje číslo 6 % společně s kartou MetaMask Card. Produktová stránka je přesnější než propagace: až 6 % pohyblivého ročního výnosu do 30. září a poté až 4 %. Obě hodnoty jsou popsány jako pohyblivé a nezaručené.

To datum je nejlepší číst jako první, protože na stejný účet přistává i cashback z karty.

Cashback a výnos se sčítají nad stejnou hromádkou peněz

Karta MetaMask Card vrací až 3 % z uznatelných nákupů a tento cashback se vyplácí v mUSD přímo na účet Money Account. Tentýž zůstatek pak generuje výnos účtu. Obě sazby tedy nejsou alternativami k porovnání: skládají se na jednom balíku peněz a odměny za útratu živí výnosovou pozici.

Vklady v USDC, USDT, DAI nebo aTokens se převádějí na mUSD bez poplatku za převod a MetaMask uvádí, že nejsou žádné vázací lhůty, sankce za výběr ani poplatky za vedení účtu. Držiteli karty tím mizí obvyklý důvod nechat útratový zůstatek ležet ladem: doba mezi dobitím a zaplacením pracuje.

Znamená to ale i to, že zůstatek krytí karty a zůstatek nesoucí výnos jsou tytéž peníze, a právě to rozhoduje o čtení rizika.

Výnos přichází z půjčovacích trhů, které provozují třetí strany

Sazbu nehradí MetaMask ze své marže. Prostředky míří do onchain úvěrových trhů, jmenovitě Aave a Morpho, přes několik třetích stran: Veda dodává infrastrukturu, Steakhouse zajišťuje dohled a společnost Bridge ze skupiny Stripe vydává mUSD.

Tato konstrukce vysvětluje formulaci. Sazba čerpaná z úvěrových trhů se hýbe s poptávkou po půjčkách, a proto slova „až" a „pohyblivý" tady odvádějí skutečnou práci a nejsou právní vatou. Šest procent se čte jako akční úroveň držená do určitého data; čtyři procenta jsou číslo, kterým je účet popisován potom.

MetaMask také otevřeně uvádí, že zůstatek nekryje pojištění FDIC ani žádná státní instituce a že ztráta je možná selháním chytrého kontraktu nebo zneužitím protokolu. U spořicího účtu je to poučení. U zůstatku na kartě jde o něco jiného: peníze, které kryjí kartovou transakci, leží až do útraty v DeFi úvěrových pozicích.

Spojené království a sankcionované země jsou vyloučené

Účet Money Account je dostupný celosvětově se dvěma výjimkami uvedenými na stránce: Spojené království a země na sankčním seznamu USA. Britský držitel karty, který čte titulek se 6 %, čte o produktu, který si tam nezaloží.

Sazba se počítá ze zůstatku, takže vyplatí se držet jen skutečně potřebnou rezervu

Sazba se vztahuje na zůstatek, nikoli na útratu, takže kolik má smysl držet, určuje skutečná potřebná rezerva karty, ne titulek. Při čtyřech procentech — sazbě, která přežije říjen — vynese útratový zůstatek 2 000 dolarů zhruba 80 dolarů ročně, což je jiná nabídka, než jakou naznačuje šest procent čtených samostatně.

Druhým bodem je token pod povrchem, protože odměny i zůstatek jsou vedeny v mUSD, ne v měně; co je mUSD a kdo jej vydává je tatáž otázka jako to, v čem je výnos vyjádřen. Sledované hodnoty karty jsou na stránce MetaMask Card a uvedené sazby odpovídají tomu, co stránka účtu MetaMask Money Account uváděla v době vydání článku.